卓创资讯：供需皆偏空 连跌4个月的猪价仍或探底

卓创资讯 孙魏杰

【导语】进入2023年，卓创资讯猪生猪价格仍然延续2022年四季度的供需下跌趋势，其中供强需弱仍为主因。皆偏卓创资讯通过2月份供需数据分析，空连出栏增多而需求减少可能性较大，仍或均利空猪价，探底因此短时猪价或仍有一段时间的卓创资讯猪探底过程。

春节过后猪价继续下跌，供需月均价处于5年来同期偏低水平

2023年春节过后，皆偏全国生猪价格继续震荡下跌，空连距2022年高点已经连续下跌接近4个月。仍或卓创资讯监测数据显示，探底2月8日全国瘦肉型生猪交易均价14.13元/公斤，卓创资讯猪较2022年10月19日高点28.62元/公斤跌幅高达50.63%。供需月度均价来看，皆偏2月1-8日全国瘦肉型生猪交易均价跌至14.03元/公斤，处于5年来2月均价的相对偏低水平。

供增需减仍为主因

在《春节前供需双增，生猪价格持续偏弱》一文中曾提到，2023年1月全国中大型样本养殖企业生猪出栏计划量环比减少19.53%。但同样由于规模养殖场春节期间放假停售居多，1月份有效出栏时长仅有20天左右。换算为日均出栏数量，1月份全国中大型样本养殖企业生猪日均出栏计划量反而环比增加24.72%。春节假期之后，规模养殖场多数有栏位压力，生猪出栏恢复速度较快；而需求端，由于屠宰盈利不佳，春节后屠宰企业开工多数偏晚，虽然屠宰量逐渐增加，但平均水平大幅低于春节前。卓创资讯监测数据显示，截至2月8日，全国重点屠宰企业生猪日屠宰16.05万头，较春节前高点回落50.17%。供增需减，是春节后猪价继续下跌的主要原因。

短期猪价仍或继续磨底

通过2月份供需数据来看，已经连跌接近4个月的猪价仍有可能继续探底。供应端，卓创资讯监测全国重点养殖企业2月生猪出栏计划量环比1月增幅4.83%，其中广西、河南增幅较大，分别增加18.07%、12.52%。供应增加，对生猪价格仍有利空影响。

需求端，卓创资讯监测数据显示，2月1-8日重点屠宰企业生猪日屠宰量平均值14.78万头，较1月平均值跌幅29.92%。从近5年来的历史规律也可以发现，2月份宰量环比1月有4年下跌，亦基本处于每年内的低点，2月屠宰量下降可能性较大，同样利空2月猪价。

综上所述，在供增需减的双重利空之下，2月份生猪价格仍难有较明显的起色，猪价仍或继续探底。在猪价探底过程中，国家政策性稳价托底、二次育肥客户抄底采购、屠宰企业入库冻品库存，是市场中较大的不确定性因素，若以上因素齐聚，猪价方可有望触底回升。