投中信息CEO杨晓磊：投资机构伴生科技创新 我国科创企业未来发展有四大优势

每经记者 刘嘉魁 每经实习编辑 马子卿 

11月22日，投中投资2022中国资本创新（成都）峰会在天府国际会议中心拉开帷幕。信息晓磊本届峰会由成都市人民政府主办、杨业未有大优势成都市地方金融监督管理局承办，机构以“凝聚资本力量 助力创新创造”为主题，伴生围绕金融业高质量发展体系建设、科技金融创新激发产业动能、创新创企资本聚集释放创新活力等话题进行探讨和分享。国科

当前，发展成都正在打造具有全国影响力的投中投资科技创新中心，资本市场助力科技创新发展取得显著成效。信息晓磊本次峰会上，杨业未有大优势投中信息西南总部项目签约落地成都，机构投中信息CEO杨晓磊基于对科创投资的伴生观察，带来行业分析“数据透视科技投资”，科技介绍了我国科创企业未来发展的四大优势。

全球加大科技投资力度

投中信息成立于2005年，是中国私募股权投资行业领先的信息咨询服务科技企业，主要聚焦服务股权投资市场。

杨晓磊首先介绍了时代变迁中投资人发挥的作用。从大的时间尺度上看，人类共经历了工业时代、电气时代、科技时代。无论哪个时代，背后总有投资人这个群体为时代贡献力量。

科创企业的口径是什么？杨晓磊表示，从产业大类来看，包括新一代信息技术、生物医药、高端制造、新能源、新材料、人工智能等板块。在这几个板块中，融资最多的是新一代信息技术，且远远领先于其他板块。

杨晓磊表示，“从外部环境来看，我们认为今天的环境决定了中国科创企业还有很大的成长空间。”杨晓磊说。他认为，目前，“卡脖子”相关领域包括IT以及信息化、高端制造、新材料和医疗等。围绕这些“卡脖子”领域，国家政策往往会大幅倾斜，促进其发展。同时，经过几十年基础教育的红利，我国储备了大量高端人才、科技人才。

观察中美的私募股权市场，杨晓磊表示，从过去一年中美投资数据来看，中国的投资越来越“硬”，更多投向智能、芯片、大出行、高端制造等，符合金融领域脱虚向实的政策要求。而美国的投资越投越“软”，主要投WEB3.0、区块链、元宇宙、虚拟货币等，在尝试由实至虚。

从全球范围来看，科技领域投资力度也是逐年上升的。“当下的政治环境、社会环境以及市场环境，都要求我国在科技人才的创新上投入更多资源。”杨晓磊说，横向比较下，对投资人而言，科技领域的投资在收益上显著高于其他领域。

同样，二级市场中，科技领域往往带来更高的市值，科创企业的估值远高于同行的传统行业。杨晓磊举例说，过去几年，很多行业的科技型企业对传统企业形成了快速超越，如万科、贝壳、蔚来汽车等。这说明，无论是公众股民还是机构投资人，对于科技本身形成的价值已经形成了充分的认可。而汽车制造行业，特斯拉等新能源汽车市值远大于传统汽车品牌，也是科技对传统领域赋能的典型案例。

从国内市场来看，房地产企业市值逐年下滑，而形成对比的是，高端制造业市值在稳步上升。“这表明，以制造业为代表的科创企业是真正有价值的，是价值投资的典范。”杨晓磊表示，价值投资也为需要大量研发的头部科创企业带来更低的融资成本、流动性和资金。

接下来，杨晓磊介绍了科创企业的地域和产业分布。

杨晓磊指出，从地域分布来看，科技企业集中在一线城市、中南部沿海地区。例如珠三角、长三角、北京地区的科创板企业相对密集。最新数据显示，至11月14日，江苏、广东、上海是位列科创板上市公司数量前三的省市。

从产业分布来看，科创板企业产业集中度比较高，其中信息技术、生物制药、高端制造业占比达85%。“部分区域竞争较强，也形成营商环境、产业聚集、人才储备的良好基础，促进头部企业快速发展。”杨晓磊表示。

中国科创企业四大优势

近年来，投资机构大力助推科创企业上市。杨晓磊认为，科创企业融资过程有两个理由，一是需要持续性的流动性资金做研发，二是寻找更好的股东为企业背书，从而得到市场青睐。其中，新一代信息技术产业获得最多融资，高端装备制造则备受关注。

那么，中国的科创企业有哪些发展优势？杨晓磊总结了四大方面。优势一：工程师红利和蓝领红利。过去三十年，基于我国对基础教育的重视，形成大量的工程师和能力非常强的蓝领。优势二：高端人才回流。我国留学生基数巨大，回流趋势非常明显。过去四十年，中国为世界贡献了大量人才，随着国力增强，大量人才也回到国内，作为中国和海外文化、科技互联互通的节点，成长为很多产业的核心支柱和核心领军人物。优势三：产业链带动。我国是产业门类最齐全的国家，特斯拉、苹果等企业在我国几乎是全产业链布局，这不仅带来就业、税收，以及相关产业链供应商的市值，更带来了熟练的技术工人、产业链明确和稳定的分工、供应链的管理能力等。优势四：本土产业链升级。回望1995年，我国有竞争力的行业主要集中在轻工业，丝绸、服装、纺织、旅行商品包、未加工的动物原材料等，到了2020年，我国优势产业已经变成装备、电脑、制造业等，产业升级明显。

“我们希望未来十年，科创时代能给投资人带来丰厚的回报。”杨晓磊总结道，同时希望投资机构、投资人在推动科技企业成长过程中扮演更大的作用，为社会进步和发展提供更多助力。

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